Как получить дивиденды по акциям 2024 Вожгора

После дивидендного затишья 2022 года текущий год выдался очень активным и интересным на дивидендные истории. И если некоторые из этих новостей смогли порадовать акционеров, другие — напротив, расстроили, обвалив в моменте котировки акций. Очень интригующе выглядят и перспективы дивидендов по итогам 2024 года.

Нужно отметить, что для инвесторов объявление дивидендов порой превращается в эмоциональные качели. Так произошло с акциями «Газпрома» после рекомендации совета директоров отказаться от выплат по итогам 2022 года. И это, пожалуй, главное разочарование с начала полугодия, но не первое, ставшее шоковым: в июне 2022 года собрание акционеров «Газпрома» неожиданно не одобрило дивиденды за 2021 год.

Несмотря на то что рынок и не ждал больших цифр, новостной поток вокруг этого решения и дальнейших действий компании негативен с точки зрения инвестиционной привлекательности для покупки акций. Инвестициидля «Газпрома» важнее дивидендов — вероятно, так можно охарактеризовать ближайшие перспективы компании с точки зрения покупки ее акций.

Но были и приятные сюрпризы. Например, рекомендованный размер дивидендов МТС и «Башнефти» оказался выше ожиданий рынка, ЛСР совершенно неожиданно рекомендовала дивиденды ₽78 на акцию, которых акционеры не видели с 2018 года. Важным событием для российских компаний может стать обязательство раскрывать отчеты после 1 июля 2024 года. Нераскрытие отчетности призвано защитить участников фондового рынка от санкций со стороны недружественных государств. На этом фоне можно взглянуть на сектор металлургии, где большинство компаний не отчитывались.

Те, кто не раскрывали отчетность, порой все же давали инвесторам ориентиры и публично декларировали не блестящие результаты. Тем не менее в реальности ситуация может оказаться другой, сам факт раскрытия отчетности может вызвать сильную реакцию, которая перевесит все налоговые нагрузки. Особенно это актуально для сталеваров и АЛРОСА. Но последнюю лучше пока оставить за скобками. Еще посмотрим, коснется ли ее такое решение.

Совсем другое дело — ММК, НЛМК и «Северсталь», которые теперь сфокусированы на внутреннем рынке. Поэтому для этих компаний раскрытие отчетности может стать мощным драйвером. Есть и безусловные компании-фавориты с точки зрения дивидендной доходности сезона 2024–2024.

Стабильная прибыль, позитивная дивидендная политика, конкурентоспособность по сравнению с другими игроками сектора — все эти факторы позволяют ожидать хороших дивидендов от нашей подборки топ-5 дивидендных идей.

Производство динамной стали (Фото: НЛМК)

Топ-5 самых перспективных дивидендных бумаг

Центральным пунктом инвестиционного кейса «Татнефти» является ТАНЕКО — современный нефтеперерабатывающий комплекс, на котором внедрены передовые технологические решения. Компания в целом отстает от сектора, что, на наш взгляд, не вполне обоснованно. Это единственная из компаний сектора, раскрывающая полную отчетность по МСФО.

Дивидендная политика — 50% от прибыли. Самый высокий темп роста добычи и переработки (около 6% г/г).

«Татнефть» TATN

МТС: ожидаемая дивдоходность в 2024 году — 11%

Компания сохраняет устойчивые показатели основного бизнеса в условиях непростой экономической ситуации, что обеспечивает ей сильный операционный денежный поток. Отметим, что МТС поддерживает базу абонентов мобильной связи на высоком уровне, в то время как у некоторых ее публичных конкурентов наблюдается отток клиентов.

Сбербанк: ожидаемая дивдоходность в 2024 году — 10%

Акции банка по-прежнему остаются интересными для долгосрочного инвестирования, поскольку по мультипликаторамкомпания оценена сравнительно недорого, эксперты ожидают продолжения роста дивидендов, бизнес-модель и источники доходов банка очень устойчивы.

В конце 2024 года Сбербанк планирует представить стратегию развития до 2026 года, включая новую дивидендную политику. По оценкам аналитиков, по итогам 2024 года Сбербанк заработает более ₽1,3 трлн, то есть при выплате 50% чистой прибыли доходность на следующий год будет двузначной.

Сбербанк SBER

ЛУКОЙЛ: ожидаемая дивдоходность в 2024 году — 16%

Сильная отчетность за 2022 год может стать катализатором для акций, и, по нашим оценкам, компания может платить дивиденды, обеспечивающие двузначную доходность. Компания не государственная, что снижает ее санкционные риски. Это наиболее эффективная частная нефтеперерабатывающая компания в России, дивидендытрадиционно выше по сравнению с госкомпаниями.

«ФосАгро»: ожидаемая дивдоходность в 2024 году — 10%

Компания предлагает хороший профиль роста (производство в среднем увеличивается на 3% ежегодно), стабильные ежеквартальные дивиденды, а также один из самых низких в мире показателей себестоимости производства удобрений.

Фото: Shutterstock

Ближайшая перспектива

Продолжение сезона раскрытия отчетности и выплаты дивидендов в течение ближайших недель будут способствовать сохранению интереса к российскому фондовому рынку.

До конца мая ждем объявления рекомендаций по дивидендам от «Роснефти», «Транснефти». Средний прогноз дивидендных выплат только на незамороженный free float составит до конца июня порядка ₽100 млрд (в основном от «Сбера» и ЛУКОЙЛа).

Эффект от реинвестирования этих средств может быть значителен для рынка в целом. Ближе к июлю дивидендный триггер ослабнет, и с наступлением сезона отпусков возрастут риски коррекциирынка.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее).

Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии.

При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Ключевая ставка 12%. Названы 3 акции с доходностью по дивидендам еще выше

Рост ключевой ставки снижает привлекательность акций относительно растущей доходности инструментов долгового рынка. «РБК Инвестиции» выяснили у экспертов, какие акции покажут наибольшую дивидендную доходность

Фото: Shutterstock

Банк России повысил ключевую ставку с 8,5% до 12% на внеочередном заседании 15 августа. Основной причиной повышения регулятор назвал инфляцию, которая достигла 4,4% по состоянию на 7 августа. По мнению регулятора, курс рубля падает из-за повышенного спроса на импортные товары при ограниченном предложении на рынке: «В результате усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания», — говорилось в пресс-релизе ЦБ.

Еще в июле, до резкого укрепления доллара выше ₽100, Банк России «допускал возможность дальнейшего повышения ключевой ставки» и прогнозировал диапазон ставки с 24 июля до конца 2024 года в размере 8,5–9,3%, а на 2024 год — 8,5–9,5%.

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Получив кредит у ЦБ, банки выдают кредиты компаниям и розничным потребителям под собственный процент, который чуть выше ставки ЦБ.

Как повышение ставки ЦБ ударит по дивидендным стратегиям

«Дивидендные стратегии станут не так актуальны: зачем ожидать дивдоходность даже в 10% годовых, если те же ОФЗ будут приносить больший доход», — уверен аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Повышение ключевой ставки снижает привлекательность дивидендных бумаг, так как требования инвесторов к дивдоходности повышаются на фоне роста доходностей облигаций, соглашается эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. Чтобы дивидендные истории оставались инвестиционно привлекательны, их доходность должна хотя бы сравняться с ключевой ставкой Банка России, поэтому многие инвесторы будут ожидать падения стоимости дивидендных акций перед покупкой, предупреждает Чернов. «Акций, способных продемонстрировать доходность выше безрисковых активов, осталось немного.

С точки зрения снижения рисков целесообразнее будет провести ребалансировку портфеля и нарастить долю коротких ОФЗ», — считает инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин. «Если рассматривать инвестициив акции только с целью получения дивидендов, то при текущей ставке в 12% такая стратегия не особо оправданна — с куда меньшими рисками можно инвестировать в ОФЗ или открыть вклад в банке. Однако если принимать во внимание рост котировок самих бумаг в дополнение к дивидендам, то российский рынок по-прежнему крайне привлекателен для инвестирования», — подтверждает главный аналитик ПСБ Алексей Головинов.

Почему покупка дивидендных акций не утратит актуальности

Дивидендные стратегии остаются интересными для российских инвесторов даже при росте ключевой ставки, поскольку дивиденды— это индикатор состояния и прибыльности компании, обратил внимание Дмитрий Пучкарев: «Это особенно актуально в ситуации, когда многие компании свернули общение с рынком и перестали публиковать отчетность». Дивидендные стратегии интересны не только собственно дивидендами, но и потенциалом роста акций, на которые эти дивиденды выплачиваются, отметила руководитель проектов ИК «Велес Капитал» Валентина Савенкова. «В 2024 году Сбербанк заплатил около 10,5% дивидендов (из расчета на цену перед закрытием реестра), а его акции выросли с начала года на 80%. МТС — около 10% дивидендной доходности и около 20% роста курсовой стоимости с начала года. ЛУКОЙЛ — 7,7% дивидендов и около 50% роста», — напомнила Савенкова.

Она также уточнила, что акции, по которым платят дивиденды, растут не всегда, но инвесторы, предпочитающие дивидендные стратегии, практически всегда рассчитывают на этот рост и учитывают его вместе с дивдоходностью: «Совокупно от дивидендов и роста курса можно получить от 30% до 50% совокупного дохода, что перекрывает любое повышение ключевой ставки».

Кроме того, при стабилизации ситуации на валютном рынке регулятор может смягчить свою политику, а снижение привлекательности дивидендных бумаг может быть частично компенсировано ростом котировок, напомнила Наталия Малых. «Вряд ли ставка 12% задержится на нашем рынке надолго: скорее всего, ее снижение — вопрос нескольких месяцев, а значит, к новому дивидендному периоду (весна-лето 2024-го) данный вопрос потеряет актуальность», — подтвердила Валентина Савенкова. «По нашим оценкам, ЦБ до конца года будет удерживать ключевую ставку на уровне 12%, хотя есть риск небольшого повышения, и перейдет к снижению лишь весной следующего года», — добавил главный аналитик ПСБ Алексей Головинов.

Алексей Головинов, главный аналитик ПСБ: «Совокупная дивидендная доходность компаний, входящих в индекс Мосбиржи, по итогам выплат за 2024 год может составить 5,6%».
Станислав Клещев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «Ожидаемая дивидендная доходность российского рынка акций на следующие 12 месяцев — 9,3%».
Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»: «В целом доходность будет на уровне 8%, многое зависит от ситуации с ценой на нефть, курсом».

Какие акции наиболее привлекательны для покупки под дивиденды при высокой ставке ЦБ

Дивидендную доходность выше 12% могут показать привилегированные акции «Сургутнефтегаза», бумаги ММК, НЛМК, Сбербанка, «Газпромнефти» и ЛУКОЙЛа, считает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев: «Сокращение числа высокодивидендных акций приведет к концентрации капитала в перечисленных бумагах». «РБК Инвестиции» выяснили у экспертов, какие акции окажутся в лидерах по дивидендной доходности.

Привилегированные акции «Сургутнефтегаза»

«Самый банальный кандидат — это привилегированные акции «Сургутнефтегаза». В консервативном сценарии дивидендная доходность по итогам 2024 года может составить порядка ₽11 на акцию (22,5% по текущим ценам)», — считает Павел Веревкин.

Потенциальная дивидендная доходность у привилегированных акций «Сургутнефтегаза» на данный момент составляет около 20%, рассказал главный аналитик ПСБ Алексей Головинов: «Но здесь надо отметить риск того, что компания может неожиданно решить не выплачивать такие щедрые дивиденды, как это было в прошлый раз».

ЛУКОЙЛ

Нефтяные компании выигрывают от высоких цен на нефть, сужения спреда в ценах на российскую нефть к международным бенчмаркам, а также слабого рубля, считает Дмитрий Пучкарев.

По оценке портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал» Дмитрия Скрябина, доходность ЛУКОЙЛа может составить до 15%.

Сбербанк

«Наиболее очевидным выбором являются акции Сбербанка — ориентируясь на чистую прибыль по итогам 2024 года в ₽1,4 трлн, что принесет ₽31 на акцию в качестве дивидендов. Доходность на данный момент составляет 11,9%», — рассказал Алексей Головинов.

«Сбербанк демонстрирует отличный прибыльный трек в 2024 году, дивдоходность по итогам года может достичь 11%», — считает Дмитрий Пучкарев. Однако для реализации этой идеи нужен рост доли выплат выше 50% от чистой прибыли по МСФО, считает Павел Веревкин.» С учетом дефицита российского бюджета и сильных финансовых результатов банка это вполне вероятный сценарий. Если этот сценарий себя оправдает, можно рассчитывать на доходность в районе ₽35–37 на акцию (13,4–14,2% по текущим ценам)», — добавил Веревкин.

Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее).

В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Эксперты «Атона» назвали топ-10 акций на 2024 год с большими дивидендами

Аналитики «Атона» составили рейтинг 10 российских компаний с самыми большими ожидаемыми выплатами в 2024 году. Список акций, привлекательных для покупки под дивидендыинвесткомпания привела в обзоре «Дорожная карта инвестора», посвященном стратегии на 2024 год (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»). Покупка дивидендных акций — одна из лучших долгосрочных инвестиционных стратегий, напомнили в «Атоне».

Дивидендная доходность по секторам

Сейчас наиболее доходный по дивидендам — нефтегазовый сектор. Некоторые бумаги сектора — например, акции «Газпрома», «Газпром нефти» и ЛУКОЙЛа — предлагают доходность на уровне или даже выше 20%. По оценкам «Атона», средняя доходность по сектору в ближайшие 12 месяцев составит 17%.

Что касается металлургического сектора, который ранее был лидером по дивидендной доходности на рынке, то он временно ушел на второй план. Аналитики ожидают, что акции металлургов обеспечат доходность в 9%. «Производители стали взяли паузу и приостановили выплату финальных дивидендов за 2021 год и промежуточных за 2022 год, но даже после возобновления выплат мы ждем снижения доходности из-за падения цен на сталь и экспортных трудностей. Также «Норникель», скорее всего, снизит дивидендные выплаты после окончания действия акционерного соглашения, которое истекает в конце 2022 года», — спрогнозировали эксперты.

Они добавили, что на рынке есть бумаги с высокой доходностью и в других секторах (например, X5 Group с дивдоходностью в 13% и МТС с 12%), однако средняя доходность ретейла и телекоммуникационного сектора невысокая — 6% и 4% соответственно.

Фото: Скриншот страницы документа. в котором излагается стратегия «Атона» на 2024 год

Топ-10 дивидендных акций

ЛУКОЙЛ (прогнозная дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев 27%);
«Газпром» (ожидаемая дивдоходность — 25%);
«Газпром нефть» (18%);
«ФосАгро» (14%);
Мосбиржа (13%);
Globaltrans (более 30%);
Qiwi (более 30%);
«Юнипро» (23%);
X5 Group (13%);
«Магнит» (12%).

Последние пять эмитентовприостановили выплаты, однако в будущем могут возобновить их, полагают эксперты. Компании отказывались от распределения прибыли, в том числе из-за неопределенности на рынках, а также санкционного давления на компании и ключевых акционеров.

Тем не менее, аналитики «Атона» указали на имеющиеся риски для дивидендных выплат. «Большинство российских компаний имеют прозрачную дивидендную политику, которая позволяет прогнозировать размер дивидендов на много лет вперед. Однако вероятно, что ряд компаний пересмотрит эту политику на более консервативную ввиду изменения рыночных условий. Также значительные риски представляет существенное падение цен на сырье, которое может привести к снижению прибыли и дивидендов сырьевых компаний», — предупредили в инвесткомпании.

Акции-фавориты

Аналитики «Атона» назвали акции, которым в целом отдает предпочтения на 2024 год. Среди них бумаги следующих компаний:

сырьевой сектор: ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, «Русал»;
финансовый сектор: «Сбер» и Мосбиржа;
ретейл: «Магнит» и X5 Group;
IT: «Яндекс» и VK

Аналитики считают, что в будущем такие негативные факторы для бизнеса «Русала», как крепкий рубль и падение цен на алюминий, исчезнут, в то время как компания снизила свою долговую нагрузку и зависимость от дивидендов «Норникеля», а также сама вернулась к выплате дивидендов. ЛУКОЙЛже стал фаворитом «Атона» благодаря своей понятной стратегией и стабильным дивидендом, а также хорошим, как ожидается, результатам по итогам 2022 года. НОВАТЭК, в свою очередь, не так чувствителен к снижению потребления российского газа в Европе и есть признаки того, что компания достаточно успешно может развиваться в санкционных условиях.

Что касается «Сбера»и Мосбиржи, то обе компании торгуются с 50-процентным дисконтом к своим пятилетним средним мультипликаторам P/E (показывает отношение капитализации к прибыли компании). Помимо этого, «Атон» отметил, что обе компании являются лидерами рынка с устойчивой бизнес-моделью и высоким уровнем корпоративного управления, а также и «Сбер», и Мосбиржа нацелены на возобновление дивидендных выплат.

«Яндекс»и VKмогут извлечь значительную выгоду от ухода иностранных конкурентов. По мнению экспертов, «Яндекс» при сохранении лидерства в сегментах поиска и такси продолжит наращивать потенциал своих быстрорастущих бизнесов. VK в то же время сможет выиграть от получения от «Яндекса» медийных активов и переходу части акций менеджменту компании.

«Магнит»и X5 Groupстали фаворитами «Атона» благодаря сильным финансовым результатам и статусу защитных активов. «Магнит» также может выплатить щедрые дивиденды, а X5 Group из-за технических сложностей с выплатами может более активно инвестировать средства в рост бизнеса.

Кроме того, в список предпочтений аналитики «Атона» добавили компании второго эшелона (Globaltrans, Qiwi и «Юнипро»). «У них низкая ликвидность, а корпоративная структура препятствует выплате дивидендов в условиях санкций, при этом они оцениваются рынком по очень низким мультипликаторамотносительно их исторических значений», — заключили эксперты «Атона».

Российский валютный рынок

По итогам 2024 года средний обменный курс доллара к рублю может превысить ₽70, ожидают в инвесткомпании.

Авторы стратегии отметили, что в 2022 году на российском валютном рынке произошли кардинальные изменения, из-за которых рубль значительно укрепился. Отчасти это произошло на фоне резкого сокращения импорта и значительного роста цен на энергоносители, которые привели к тому, что профицит по счету текущих операций в России в 2022 году достиг рекордно высоких значений и может приблизиться к $250 млрд.

Профицит текущего счета платежного баланса — это ситуация, когда общая сумма поступлений валюты в страну превышает ее отток за границу.

Кроме того, «на фоне многочисленных ограничений для банков, корпораций и частных лиц традиционные валюты (доллар США, евро и т.д) стали в плане владения дорогим и даже «токсичным» активом — риск «заморозки» этих средств слишком высок. В результате большинство экономических агентов стали последовательно сокращать позиции в этих активах», — отмечается в документе.

На этом фоне остро встала проблема поиска альтернативных вариантов вложений. Наиболее популярным вариантом стал китайский юань, но назвать его полноценной заменой традиционным валютам нельзя, заключили эксперты.

В результате после значительного ослабления обменного курса в феврале-марте рубль перешел к укреплению и в среднем за январь—ноябрь 2022 года курс доллара составил ₽68,73.

Фото: Скриншот страницы документа. в котором излагается стратегия «Атона» на 2024 год

Действие этих факторов, по мнению экспертов «Атона», в 2024 году начнет ослабевать. Ожидается, что объем энергетического экспорта будет сокращаться, в том числе из-за введения ЕС с 5 декабря 2022 года эмбарго на поставки российской нефти. Аналитики отметили, что при этом импорт постепенно восстанавливается, хоть и не столь быстрыми темпами.

В результате профицит по счету текущих операций будет снижаться. По оценке «Атона», процесс перехода из традиционных валют в альтернативные инструменты конечен и, вероятно, завершится к середине будущего года. При этом заметную роль в процессе может сыграть выпуск замещающих облигаций, куда эти ресурсы могут быть перенаправлены.

«На наш взгляд, это может способствовать возвращению стоимости рубля к фундаментально более обоснованным уровням. Вполне вероятно, что по итогам 2024 года средний обменный курс может превысить ₽70», — заключили эксперты.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Расчетный показатель.

Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики.

При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Что такое дивидендный гэп, когда происходит и как на этом заработать

В силу непредсказуемости фондовой биржи заработать на акциях удается не всем. Однако в движении котировок нередко наблюдаются предсказуемые явления. Одним из таких считается дивидендный гэп.

Расскажем в статье, что такое дивидендный гэп простыми словами и как с помощью него получить прибыль.

Что значит дивидендный гэп

Гэп (от англ. gap – «разрыв») – разница между ценой открытия текущей торговой сессии и закрытия предыдущей. Таким образом, дивидендный гэп – резкое снижение цены акции на сумму, не превышающую размер самого дивиденда.

Рассмотрим пример дивидендного гэпа. На фондовой бирже торгуются акции металлургической компании по цене 300 рублей за бумагу. Инвестору известно, что дата закрытия реестра – 1 июня, а дивиденды утверждены в размере 30 рублей за акцию. Соответственно в первую торговую сессию после 1 июня котировки по акциям компании ожидаемо упадут примерно на 30 руб.

Другими словами, дивидендный гэп по акции составит 30 руб.

Так как акции имеют период расчета Т+2, инвестору необходимо приобрести ценные бумаги до 29 мая включительно, чтобы получить дивиденды от компании.

Особенности дивидендного гэпа:

Резкое падение цены происходит в торговой сессии, следующей за датой дивидендной отсечки.
Как правило, падение цены акции равно размеру дивидендов. Однако при этом котировки бумаги могут снижаться сильнее или слабее в зависимости от состояния мировой экономики, политической ситуации в стране, финансовой отчетности компании и других факторов.
По статистике, 9 из 10 акций, по которым произошел дивидендный гэп, восстанавливают свои позиции на рынке до прежних котировок.

Дивидендную отсечку по-другому еще называют датой закрытия реестра. Она представляет собой дату, когда будет составлен список лиц, имеющих право на получение дивидендов.

Почему происходит див гэп

Дивидендный гэп происходит, потому что после составления итогового списка акционеров зачастую акции компании массово распродаются. В попытке получить дивидендный доход многие инвесторы на рынке до наступления дивидендной отсечки склонны покупать акции данной компании. Это приводит к росту стоимости самой бумаги.

Однако после даты закрытия реестра многие инвесторы спешат быстро продать свои бумаги. Это становится причиной резкого снижения цены и образования разрыва.

Закрытие дивидендного гэпа происходит тогда, когда акции компании возвращаются к прежнему курсу, до даты закрытия реестра.

Как заработать на дивидендном гэпе — стратегии

На рынке ценных бумаг образование дивидендного гэпа математически предсказуемо. Поэтому многие профессиональные участники фондовой биржи используют различные инвестиционные стратегии, чтобы получать дополнительную прибыль. Изучим наиболее популярные стратегии дивидендных гэпов для заработка.

Купить акции до отсечки

Одним из основных способов заработка на дивидендных гэпах считается покупка акции компании в промежутке между объявлением о выплате дивидендов и датой закрытия реестра.

Доход по стратегии формируется за счет разницы между ценой покупки акции и последующей ее продажи, а также благодаря дивидендным выплатам, которые были заранее утверждены общим собранием акционеров.

Обычно в период до дивидендной отсечки стоимость акции будет неизменно расти, так как желающих попасть в реестр акционеров огромное количество. Инвестор делает на это ставку и приобретает бумаги в надежде на дальнейший рост котировок. Как только список акционеров оглашен, инвестор быстро продает свои бумаги в небольшой минус и ожидает выплаты дивидендов.

Часть дивидендов должна полностью покрыть убытки инвестора, а оставшаяся доля – сформировать прибыль.

Пример стратегии, как заработать на дивидендном гэпе. Инвестор купил акцию по рыночной цене в 490 руб. за неделю до даты закрытия реестра. Дивидендная выплата определена в размере 40 руб. за бумагу.

На момент дивидендной отсечки стоимость акции достигла 500 руб. После закрытия реестра на следующий торговый день инвестор выставляет бумагу на торги и реализует ее по цене в 485 руб. Несмотря на то, что инвестор потерял на курсовой разнице 5 руб. с одной акции, дивидендная выплата в 40 руб. компенсирует потери.

Итоговая прибыль составит 35 руб.

Приобрести активы после закрытия реестра

Данная стратегия основана на том, чтобы купить акции после даты закрытия реестра и продать их до следующей дивидендной отсечки. Так как инвестор не претендует на дивидендные выплаты, его прибыль формируется только за счет курсовой разницы между ценой продажи бумаги и ее первоначальной покупкой.

Пример работы стратегии. До даты закрытия реестра акции продуктовой компании стоили 230 руб. Однако на следующий торговый день после дивидендной отсечки инвестор совершил оптимальную покупку акций предприятия по цене 200 руб. за штуку.

Через два месяца ценные бумаги компании восстановили свое падение и вновь достигли отметки в 230 руб. Инвестор продал бумагу и зафиксировал прибыль в 30 руб. с одной акции.

Дождаться падения

На фондовой бирже нет инвестиционной стратегии, которая бы угадывала точный размер снижения дивидендного гэпа. Поэтому каждый инвестор самостоятельно решает, в какое именно время покупать акции для последующего их роста.

Однако есть несколько параметров, на которые стоит опираться при прогнозировании реальной величины дивидендного гэпа:

Если размер дивидендов небольшой (например, 1%), то гэп по акции может быть закрыт в течение одной торговой сессии. Поэтому дожидаться падения не имеет никакого смысла.
Если до даты закрытия реестра акции компании неуклонно снижались, то дивидендный гэп только усилит это падение. Таким образом, предсказать точный размер гэпа на графике не получится.

По статистике, многие компании достигают минимума по дивидендному гэпу на третий торговый день после даты закрытия реестра.

Какие могут быть риски

Помимо того, что на дивидендном гэпе можно заработать в 90% случаев, есть также немало рисков, которые могут настигнуть каждого инвестора и не позволить ему получить доход.

Например, дивидендный гэп может не закрываться в течение длительного времени или вовсе не закрыться. В данном случае инвестор получит доход только в виде дивидендов, которые не всегда покроют убытки от снижения курсовой стоимости бумаги.

Еще одним риском при закрытии реестра может стать тот факт, что размер дивидендного гэпа не упадет ниже дивидендной доходности. Таким образом, заработать на короткой продаже акций у инвестора не получится. Величина его прибыли в лучшем случае будет равна нулю.

Можно ли шортить дивидендный гэп

Каждый инвестор может попробовать использовать падение акции и заработать, открыв короткую позицию (шорт) на дивидендном гэпе. Однако, как правило, такой подход принесет инвестору одни лишь убытки. И вот почему:

Брокер обязательно возьмет комиссию за шорт. Чтобы покрыть ее, инвестору необходимо добиться дивидендного гэпа выше, чем сам процент, который взял брокер за использование его акций.
Инвестор должен будет уплатить брокеру дивиденды, полученные от компании. Так как бумаги представлены во временное пользование, то и выплаты по ним необходимо передать прежнему держателю. В случае если дивидендная просадка равна размеру выплат, прибыль для инвестора будет нулевая. Если гэп меньше дивидендной выплаты – результат получится отрицательным. Если больше – прибыль будет положительной.
Если инвестор все же получил прибыль, брокер в обязательном порядке удержит с него НДФЛ.

Заработать на шорте можно. Однако придется тщательно изучить рынок и найти такие акции, по которым ожидается более сильное падение, чем размер его дивидендной доходности. В противном случае доход будет нулевым или отрицательным.

Как долго длится и когда закрывается

При работе с ценными бумагами нельзя точно сказать, сколько длится дивидендный гэп. Это может быть неделя после закрытия реестра, месяц или даже год.

По статистике, на российских фондовых биржах дивидендный гэп обычно закрывается в течение года. При этом стоит отметить, что чем ниже размер дивидендного гэпа, тем быстрее происходит восстановление курсовой стоимости акции.

Также на скорость восстановления стоимости бумаги оказывают влияние такие факторы, как рекордная прибыль компании, рост экономики, обратный выкуп акций самой компанией, слияния, поглощения и т. д. Таким образом, любая положительная новость, касающаяся предприятия, будет позитивно отражаться на его котировках.

История закрытия дивидендного гэпа — статистика прошлых лет

На российском фондовом рынке отечественные инвесторы больше всего предпочитают покупать акции голубых фишек. Например, Сбербанк, Норильский никель, Лукойл, Газпром, Роснефть и т. д. Их акции всегда востребованы инвесторами, доходность по дивидендам, как правило, выше среднего по рынку, а скорость закрытия дивидендного гэпа одна из самых быстрых на бирже.

Рассмотрим историю закрытия дивидендного гэпа по акциям голубых фишек.

Лукойл

Чем выше дивидендная доходность у Лукойла, тем больше требуется времени на закрытие гэпа. При этом стоит учитывать тот фактор, что не всегда заявленная дивидендная доходность и реальная глубина гэпа совпадают на практике.

Время на закрытие гэпа (дней)