Для успеха инвестиций между инвестором и предпринимателем должен случиться match.
Не пытайтесь заинтересовать в своем проекте или компании каждого богатого дядюшку, ведь вам с ним коммуницировать и сотрудничать не один год.
Ищите инвесторов, которые заинтересованы в вашей отрасли, имели опыт инвестиций в вашей сфере, которые понимают рынок, в идеале имели дело с компаниями вашей стадии развития.
2. Говорят только о своем проекте
Большинство инвесторов предпочитают получать информацию, беседуя с предпринимателем в режиме вопрос-ответ. Для успеха переговоров вам нужно разбираться не только в своем проекте, но и в рынке, с которым планируете работать.
Покажите свои компетенции:
- изучите текущую динамику рынка,
- его перспективы,
- точки роста,
- позиционирование успешных продуктов, услуг.
Ваш проект не будет интересен инвестору, если он не будет вам доверять как профессионалу.
3. Предоставляют непонятный и неполный оффер
Любая идея обречена на провал, если не уметь ее преподнести.
Ни один инвестор не хочет тратить время на изучение большой нудной презентации.
Чтобы вызвать интерес, заранее подготовьте маркетинг-кит и уделите особое внимание презентации: подготовьте не более 10 содержательных слайдов, которые раскрывают вашу компанию, состояние рынка и актуальность инвестиционной задачи.
Этого будет достаточно, чтобы у инвестора было понимание инвестиционного потенциала проекта, на основании которого чаще всего и принимается решение в отношении инвестиций.
Пример структуры презентации (invest deck)
Разместите на титульном слайде название вашей компании и цель привлечения средств.
RB.RU организует встречу проекта Founders’ Mondays для начинающих и опытных предпринимателей. Дважды в месяц по понедельникам.
Сформулируйте цель не более чем в одном предложении, которое отразит суть, уникальность и необходимость реализации проекта.
- Опишите проблему, которую вы решаете, ее актуальность, сколько затрачивается ресурсов в текущий момент на ее решение.
- Опишите свой продукт или услугу. В чем уникальность или инновационность вашего проекта? На какой стадии развития находитесь? Как защищаете интеллектуальную собственность?
- Опишите рынок. Приведите показатели: общий объем рынка потребителей, доступный объем (приобретатели вашего продукта или услуги), реально достижимый объем рынка (целевой рынок на ближайшие два-три года).
- Конкурентные преимущества. В чем ваше отличие? Уникальность?
- Бизнес-модель: юнит-экономика, схема продаж, факторы, влияющие на стоимость.
- Маркетинг. Какие каналы привлечения трафика вы планируете использовать, какова их эффективность, стоимость?
- Опишите команду, которая работает над проектом.
- Финансовый план. Приведите текущие показатели работы и прогноз на три-пять лет.
- Расскажите об истории компании: патенты, привлеченные инвестиции, участие в программах акселерации. И о планах развития: новые рынки, международная экспансия.
- Инвестиции. Сколько требуется инвестиций? На что они пойдут? Какие результаты будут достигнуты и как в дальнейшем выйти инвестору? Предложение для инвестора.
Завершающий слайд с контактами. Не ограничивайтесь номером телефона и адресом электронной почты, в текущее время наиболее популярен Telegram — обязательно укажите свое имя пользователя и не забудьте в настройках мессенджера снять ограничение на появление в поиске.
Разместите визитку в форме QR, так инвесторам будет проще сохранить ваш контакт и он точно будет корректно зафиксирован.
Привлеките дизайнера для подготовки маркетинг-кит, инвесторы тоже «встречают по одежке». Важно понимать, что в большинстве инвесторы не обращают внимания на проекты в плохой «упаковке».
Помимо того, что дизайнерские презентации в современной стилистике и с мягкими шрифтами приятны для просмотра, визуальная составляющая направляет по тексту, расставляет акценты и в прямом смысле «продает» ваше предложение.
4. Не имеют стратегии поиска инвестиций
После того как вы изучили рынок, определили вектор развития проекта, разработали бизнес-план, продумали инвестиционную модель и нарисовали информативный оффер, наступает главное — поиск инвестора.
Многие предприниматели идут за инвестициями в фонды, корпорации, банки. Но если первые в обмен на капитал попросят долю и не самые привлекательные условия сотрудничества, то последние и вовсе в 90% случаев отказывают.
Чтобы избежать ненужных расстройств, определите для себя, на каких условиях вы готовы привлекать инвестиции и в течение какого времени вам надо их получить для запланированного старта проекта.
Возможно, стоит рассмотреть другие способы привлечения капитала:
- размещение внебиржевых акций и облигаций,
- а при условии небольшой суммы инвестиций — заем.
5. Отказываются от прямых коммуникаций
Инвесторов можно искать самостоятельно, но лучше делать это не на просторах интернета, а участвуя в профильных конференциях, тематических форумах, круглых столах.
Прямая коммуникация сулит гораздо больше возможностей для диалога, нежели письмо на почту или сообщение в Telegram. Более того, живое общение с представителями комьюнити только положительно скажется на ваших навыках ведения переговоров.
Если же вы решили заняться рассылкой, помните следующее:
- В первом сообщении ваша идея должна быть сформулирована очень четко, а изложена кратко.
- Полный оффер прикрепите к письму (если отправляете email) или отправьте следующим сообщением (если Telegram).
- Текст самого сообщения постарайтесь уложить в пять-семь предложений (идея проекта, сумма инвестиций), иначе есть риск, что оно не будет дочитано и уйдет в архив.
6. Не проявляют должной дотошности
Проверьте все данные перед презентацией инвесторам. Вы должны уметь ответить на любой вопрос по проекту и знать, как посчитана каждая цифра.
Это придаст вашей речи уверенность, снимет часть стресса и покажет ваши компетенции и заинтересованность в реализации проекта.
7. Невнимательны к деталям сделки
После успешного поиска инвестора и согласования с ним модели сотрудничества, важный шаг — оформление сделки.
Надо ли говорить, что все документы обязательны к прочтению перед подписанием?
Убедитесь в достоверности изложенных условий партнерства в документах, при необходимости – привлеките стороннего юриста, который специализируется на вашем типе сделок и «вычистит» все спорные положения.
Оформить сделку можно по классической схеме с заверением у нотариуса или провести онлайн через инвестиционную платформу.
Разбор ошибок, которые описаны выше, поможет вам в поиске капитала, но помните самое важное: в поисках инвестиций не потеряйте идею, ради которой все было задумано.
Фото на обложке: Unsplash
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей и событий!
Инвестирование в бизнес каковы риски 2024
Правильное юридическое оформление договоренностей между основателем и инвестором крайне важно для нормального функционирования и успешного развития стартапа. Зачастую фаундер не уделяет должного внимания документам, которые подписывает в рамках инвестиционной сделки, торопясь получить заветное финансирование.
Вот основные документы, регулирующие отношения между основателем стартапа и его инвестором:
- соглашение об основных условиях инвестиционной сделки (term sheet) — отражает основные договоренности относительно правовых и финансовых параметров предстоящей сделки;
- соглашение о правах инвесторов (investors’ rights agreement) — устанавливает полномочия инвесторов, в том числе по вмешательству в бизнес;
- договор купли-продажи доли в уставном капитале ООО или акций (stock purchase agreement (SPA) — закрепляет переход к инвестору права собственности на долю в компании;
- учредительные документы (certificate of incorporation) — служат основанием для деятельности стартапа и отражают его основные юридические принципы;
- договор об осуществлении прав участников ООО или акционерное соглашение (shareholders agreement (SHA) — регулируют вопросы корпоративного управления между учредителями (акционерами).
Недостаточное внимание к таким документам, скорее всего, вызовет спорные вопросы внутри компании, что неизбежно приведет к конфликтам, ведь интересы основателя и инвестора могут разойтись во многом: в распоряжении прибылью, корпоративном управлении, привлечении новых инвесторов, выходе из бизнеса.
Вот четыре распространенные причины конфликта между основателем стартапа и его инвестором.
Распределение прибыли
Как правило, основатель хочет направить большую часть прибыли на дальнейшее развитие стартапа: создать новый продукт, увеличить рынок сбыта уже выпускаемого продукта, нарастить клиентскую базу, приобрести основные средства. А вот инвестор далеко не всегда нацелен на дальнейшее развитие компании, но при этом всегда желает получить дивиденды от вложенных средств.
RB рекомендует лучших поставщиков цифровых решений для вашего бизнеса — по ссылке
Например, соучредитель американской фирмы OSS Cube по разработке программного обеспечения столкнулся с проблемой разных взглядов на бизнес.
Довольно быстро ему удалось найти инвестора для финансирования проекта в eCRM — ValueOne Infotech, но финансовый партнер напрочь отказывался предпринимать любые рискованные шаги. «Каждый раз, когда мы обсуждали необходимость расширения нашего стартапа, он говорил о том, насколько это рискованно», — вспоминает основатель компании.
Их амбиции и мышление относительно риска совершенно не совпадали, и в конце концов фаундер не захотел иметь дело с инвестором, постоянно накладывающим право вето. Окончательным неутешительным итогом стала продажа бизнеса.
Решение
Чтобы свести к нулю риски такого конфликта, на этапе переговоров о вхождении в проект фаундеру нужно обсудить с потенциальным инвестором, к каким целям стремятся обе стороны инвестиционной сделки.
Вопросы, связанные с распределением прибыли, можно урегулировать сначала в соглашении об основных условиях инвестиционной сделки, отразив в документе план использования инвестиционных средств. А далее в устав компании можно внести изменения, связанные с условиями, порядком и сроками распределения прибыли.
«Тонкости» корпоративного управления
Как правило, цель прямых (в отличие от портфельных) инвестиций в стартап — не только извлечение прибыли от вложенных средств, но и непосредственное участие инвестора в корпоративном управлении компанией.
Причиной кризиса и даже гибели многих бизнес-проектов нередко оказывается конфликт, связанный с вопросами корпоративного управления. Камнем преткновения здесь становится вопрос о компетенциях исполнительного органа (генерального директора или совета директоров) и контроле над ним. Ведь именно от этих факторов зависит контроль над всей операционной деятельностью компании.
Примеров такого конфликта множество как в зарубежной, так и в российской инвестиционной практике.
Недавний случай затронул известную компанию «Банки.ру». В ее руководстве произошел акционерный конфликт: основатель портала и его акционер Филипп Ильин-Адаев в своем декабрьском посте на Facebook утверждал, что его и другого акционера — супругу Елену Ищееву (вместе им принадлежит 60%) пытается «выжить» из бизнеса третий акционер — фонд Russia Partners (40%), который подконтролен американской компании Siguler Guff & Company.
Для достижения своей цели, как пишет фаундер, конкуренты используют контроль над генеральным директором компании Динарой Юнусовой. Конец этой громкой истории еще далеко.
Решение
Чтобы избежать такого конфликта, на этапе переговоров с потенциальным инвестором о его вхождении в стартап необходимо поднять некоторые вопросы.
- Кто в компании будет отвечать за операционную деятельность: генеральный директор или совет директоров?
- Каков будет порядок их назначения/отстранения или формирования/роспуска?
- Каковы будут их компетенции?
- Будут ли основатель стартапа и его инвестор избираться на эти должности лично, или же будут приглашаться сторонние профессионалы, например, независимые директора?
Вопросы, связанные с порядком назначения и отстранения генерального директора, можно урегулировать в договоре об осуществлении прав участников ООО или акционерном соглашении.
Привлечение новых инвесторов
Логично, если на определенном этапе развития бизнеса встает вопрос о привлечении дополнительного финансирования, но решение основателя о выходе на следующий раунд инвестиций и, соответственно, переговоры с новым инвестором могут породить конфликт с первоначальным инвестором.
Алексей Гирин, управляющий партнер Starta Capital, утверждает, что к стартапу в случае его успешности обязательно подключаются новые инвесторы. Доли «старых» учредителей (акционеров), в том числе основателей, при этом начинают размываться, иногда значительно. Такая практика обычно заставляет начинающих инвесторов нервничать.
Но лучше смириться с таким положением вещей заранее, иначе дело может дойти до конфликта.
Чтобы примерно представить, к каким последствиям для компании может привести конфликт интересов между учредителями (акционерами), достаточно обратиться к опыту известной корпорации JPMorgan.
В конце 2015 года она продала ПО под названием Good Technology фирме BlackBerry за сумму $425 млн. Претензии акционеров вызвало то, что еще за несколько месяцев до сделки Good Technology оценивался в более чем $1 млрд, но после лета 2015 года на фоне финансового кризиса JPMorgan предпочла побыстрее избавиться от проекта.
Естественно, далеко не все инвесторы были в восторге от решения, не согласованного с ними до конца, поэтому разразился скандал. JPMorgan удалось погасить конфликт только после того, как компания заключила сделку с акционерами на сумму в $35 млн.
Решение
Чтобы не допускать подобных конфликтов, необходимо на этапе переговоров о вхождении в стартап обсуждать с каждым потенциальным инвестором условия и порядок привлечения дополнительного финансирования и, соответственно, вхождения в бизнес новых участников.
Эти вопросы можно урегулировать в соглашении о правах инвесторов, закрепив в документе, например, право инвестора на преимущественную покупку доли в компании по цене и на условиях предложения ее другим лицам.
Выход инвестора из бизнеса
Порой инвестор считает, что стартап достиг хорошего уровня развития и неплохих финансовых показателей, хочет выйти из бизнеса и получить прибыль от своих вложений. Но такая точка зрения может не совпадать с мнением основателя и его планами на развитие бизнеса.
Бывают и обратные ситуации, где инвесторы не хотят расставаться с прибыльным проектом, а основатель стартапа, напротив, хочет его продать. В таком случае передача прав на бизнес рискует превратиться в бесконечный сериал. Так и произошло с одним из основателей американского стартапа из Кремниевой долины, рассказавшим свою историю на условиях анонимности.
Изначально его инвесторы возражали против продажи своей доли, а затем, согласившись на передачу прав, продолжали названивать покупателю и спорить об условиях сделки. Они также настаивали на условиях, которые фаундер считал несправедливыми и совсем не выгодными.
«Сначала они не хотели продавать свою долю, потому что считали сумму сделки недостаточной. Но в конце концов наши инвесторы включились в переговоры, попутно пытаясь выторговать больше денег и фактически оскорбляя покупателей», — посетовал фаундер.
Бизнес в итоге все же удалось продать, но ценой огромного объема потраченных нервов и времени для всех сторон сделки.
Решение
Чтобы предотвратить такой конфликт, еще на этапе переговоров о вхождении в стартап основателю нужно обсудить с потенциальным инвестором вопросы его выхода из бизнеса, а также совместной продажи компании.
Эти вопросы можно урегулировать в соглашении об основных условиях инвестиционной сделки, указав в документе на сроки, форму и порядок планируемого выхода из инвестиции или же совместной продажи бизнеса.
Как получить максимум
- Оговаривайте с инвестором, каков уровень его ожиданий от проекта, готов ли он инвестировать в бизнес для его масштабирования, брать на себя риски и прочее.
- Заранее позаботьтесь о том, чтобы в будущем инвесторы не оставили вас у разбитого корыта, отстранив основателя от управления проектом.
- Обсудите с инвестором возможность, условия и порядок привлечения в стартап дополнительного финансирования.
- Договоритесь, каковы будут условия и порядок выхода инвестора из проекта или же совместной продажи бизнеса.
- Всегда закрепляйте любые достигнутые договоренности в соответствующих документах. Не доверяйте никаким устным соглашениям — они почти не имеют юридической силы.
Фото в тексте и на обложке: Unsplash
Инвестирование в бизнес каковы риски 2024
Крайне драматичным стал 2022 год для венчурного рынка России: внешнеполитическая обстановка и экономические ограничения серьезно снизили финансирование инноваций в стране.
Общий объем инвестиций сократился на 80% — с $2,528 млрд до $418 млн (без учета сделки с Miro на сумму $400 млн), а количество сделок уменьшилось на 55% — с 205 до 137.
Подробнее о венчурных итогах 2022 года читайте в обзоре Dsight и RB.RU.
В декабре 2022 прошли всего 8 венчурных сделок на сумму $10 млн: самый низкий результат для этого месяца, начиная с 2017 года. Крупнейшая сделка — с участием компании Medical Visual Systems (создание «умных» операционных помещений для врачей), получившей $4,6 млн от фонда KamaFlow.
RB.RU организует встречу проекта Founders’ Mondays для начинающих и опытных предпринимателей. Дважды в месяц по понедельникам.
Обычно после спада следует подъем. Актуально ли это для ситуации, которая сложилась на российском рынке?
Методология
При оценке объема инвестиций и динамики показателей венчурного рынка эксперты Dsight учитывали венчурные инвестиции в компании, которые работают преимущественно на локальном рынке, а также компании, основанные гражданами России на локальном рынке, которые впоследствии вышли за рубеж. Компании, основанные россиянами за рубежом, в общей статистике не учитывались.
Под инвестицией понимается приобретение акционерного, уставного капитала непубличной компании-получателя инвестиций и/или предоставление долгового финансирования с возможностью конвертации долей или акций (equity), в том числе и с отлагательными условиями (когда договор вступает в силу только при выполнении каких-то обязательств или при определенных обстоятельствах).
Топ-3 сделки по версии Dsight
В первом квартале 2024 года участники рынка совершили 14 сделок, из них 8 — с раскрытым объемом. Общая сумма инвестиций, которые привлекли российские стартапы — $166 млн, что на 4% больше по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Три из восьми сделок было заключено со стартапами посевных стадий.
Топ сделок на российском венчурном рынке в первом квартале 2024 года
Такой относительно высокий для кризисного рынка результат был достигнут за счет одной инвестиции в размере $150 млн в компанию inDrive от фонда General Catalyst, на которую пришлось почти 90% от всего квартального объема. Если исключить данную сделку, то объем инвестиций упал в 7 раз по сравнению с первым кварталом 2022 года.
inDrive — компания-единорог, которая была основана в Якутии Арсеном Томским. Она предоставляет услуги такси и дает водителям и пассажирам возможность договариваться о стоимости поездки. В 2021 году компания оценивалась в $1,23 млрд.
Большая часть рынка услуг компании приходится на Латинскую Америку — около 60%.
Арсен отмечает, что стартап получил средства «с использованием инновационного гибридного инструмента, который связывает погашение долга с результатами деятельности компании».
Также инвестиции привлекла платформа для подбора персонала Careerist — от группы инвесторов (Cold Start Ventures, Cathexis Ventures, Grand Park Ventures, Xploration Capital) и двух бизнес-ангелов — в размере $8 млн.
Сервис помогает IT-специалистам с опытом и новичкам пройти обучение по интересующим направлениям онлайн. А затем эксперты Careerist помогают выпускникам найти работу.
Фонд Kama Flow и группа бизнес-ангелов, вложили $3,9 млн в компанию «Здоровье.ру» — приложение для заботы о здоровье по полису ОМС.
С помощью приложения можно записываться в государственные поликлиники без очередей и регистратуры, следить за здоровьем и получать персональные рекомендации от ведущих врачей, проходить бесплатные тесты и программы по профилактике заболеваний.
Ситуация на венчурном рынке
Сложно судить о популярности определенных ниш или сфер и общих тенденциях, так как заключенные сделки достаточно разнородны.
В январе на венчурном рынке не было сделок с раскрытой суммой, поэтому на графике они не представлены.
Февраль же оказался для российских стартапов более удачным месяцем: приводим две сделки с раскрытой суммой.
7 млн рублей от венчурно-инвестиционного фонда Татарстана привлекла инвест-платформа Upside (от разработчика ООО «Райп Тех»).
Это проект по привлечению инвестиций в цифровые компании: Upside автоматизирует процесс отбора перспективных бизнесов и формирует диверсифицированный портфель для инвестора. Проценты по вложениям выплачиваются каждый месяц. Разработчики называют использование своей платформы «антикризисной стратегией для сбережений» и заявляют о средней годовой доходности примерно в 24%.
Также средства на развитие получил сервис оценки недвижимости на основе ИИ «Оценка.tech». Стартап привлек 9 млн рублей на pre-seed-раунде от бизнес-ангела Ильдара Гамилова.
Оценку недвижимости обычно заказывают заемщики для получения ипотеки либо ее рефинансирования. Сейчас процесс занимает до трех рабочих дней, потому что заемщики обращаются напрямую к оценщикам, брокерам и застройщикам.
Экспертам приходится проверять все данные вручную и составлять подробные отчеты. А с помощью сервиса «Оценка. tech» в будущем планируется ускорить процесс до одной минуты.
В марте стартап Biometriclabs привлек $500 тыс. от бизнес-ангела Алексея Матвейчука. Компания занимается проектами в области обработки акустических сигналов в промышленности, ЖКХ, транспорте и медицине на базе ИИ.
В обмен на инвестиции Алексей получил долю в 31%. В Biometriclabs планируют направить инвестиции на разработку ПО для мониторинга утечек в трубопроводах.
В конце месяца стартап по производству безалкогольного алкоголя Drinksome привлек $100 тыс. от healthtech-компании Vitobox. Проект был запущен только в декабре 2022 года, но, по словам фаундеров, за первый квартал 2024 года компания заключила контрактов по дистрибуции на более чем 50 млн рублей.
Vitobox и Drinksome разработают матрицу продуктов: безалкогольные ром, виски, текилу, тоник, крафтовое пиво и коктейли. Продавать продукцию планируют на территории России и СНГ, а далее — на рынках Средней Азии и Северной Африки.
Также инвесторы и владельцы галерей Stargift Илья Слуцкин и Вашик Мартиросян вложили $1 млн в арт-стартап Yoomoota. На площадке можно купить дизайнерские скульптуры, картины, коллекционные предметы, мебель и NFT. У каждой вещи есть своя история и уникальный характер.
Это проект российского художника Тараса Желтышева. Тарас говорит, что полученные деньги пойдут на развитие проекта в России и на рынках Азии, Ближнего Востока и Европы.
Слияния и поглощения
На рынке M&A в первом квартале 2024 года было зафиксировано 9 сделок, из них 4 — с раскрытыми суммами. Общий объем сделок составил $110 млн, тогда как в первом квартале 2022 года было зафиксировано 13 сделок на сумму $257 млн. Среди корпораций, участвовавших в покупке стартапов, — «Тинькофф», «Авито» и МТС.
Расскажем о некоторых из них.
Венчурные итоги 1 квартала в России 2022 и 2024 годов
Крупнейшей сделкой стала покупка почти 23% HeadHunter компанией бывшего гендиректора «Мегафона» Kismet Capital Group за более чем $100 млн.
Владелец Kismet Иван Таврин несколько лет был партнером Goldman Sachs и «Эльбрус Капитала», которые являются крупными акционерами HeadHunter. Источники в РБК утверждают, что благодаря этому Иван и так являлся бенефициаром 9% компании, а сейчас Kismet «выпрямила» структуру и увеличила долю в HeadHunter.
Также одной из самых заметных сделок квартала стала покупка 5% интернет-эквайринга Cloudpayments группой «Тинькофф». Таким образом «Тинькофф» увеличил свою долю в компании до 100%.
Дмитрий Спиридонов, сооснователь Cloudpayments, до января 2024 года владевший пятипроцентной долей, пожаловался в своих соцсетях, что «Тинькофф» не выплатил денежную компенсацию за нее. Банк утверждал, что средства поступили на счет предпринимателя.
Далее Дмитрий подтвердил, что деньги он получил, но позже названного срока — однако считает, что стоимость, в которую была оценена доля, не соответствует рыночной. Также сооснователь Cloudpayments утверждает, что подал на банк в суд. О разрешении конфликта пока неизвестно.
Avito выкупил 100% сервиса по поиску новостроек в Москве и Петербурге Roomberry. До этого компания была технологическим партнером Avito. По данным «Интерфакса», консолидация сервиса производится под проект «Авито Недвижимость».
Сумма сделки не раскрывается.
МТС купила компанию DY Technologies, которая строит завод по производству импортозамещающих компонентов для автомобилей. С этим приобретением МТС планирует развивать бизнес-вертикаль своей структуры «МТС-Авто».
По мнению экспертов Dsight, венчурный рынок России остается в тяжелом положении, но, несмотря на все проблемы, инвесторы продолжают вкладываться, стартапы стараются развиваться и создавать конкурентоспособный продукт, корпорации создают возможности для пилотирования и масштабирования.
Эксперты платформы считают, в ближайшие годы опорой для российского венчурного рынка будут государственные инвестиции и корпорации, внедряющие инновационные решения.
Чего ждать стартапам и инвесторам
Алексей Мосолов, основатель базы данных венчурной индустрии СНГ Baza VC, оценивает ситуацию на рынке как падение. По подсчетам Venture Guide, в первом квартале количество публичных венчурных сделок в российские компании сократилось в три раза в сравнении с аналогичным периодом прошлого года (методология экспертов сервиса отличается от представленной в нашем материале, например, в статистике не учитываются сделки inDrive и Careerist, поскольку большую часть выручки проекты получают за рубежом. — Прим. RB.RU).
Что касается перспективных сфер на рынке, Алексей говорит: «По предварительным результатам исследования baza.vc, в ходе которого мы опросили более 60 инвесторов, могу точно сказать, что есть повышенный интерес к B2B SaaS и AI/ML».
Оптимистичных прогнозов на будущее эксперт также не дает, поскольку, по его ожиданиям, предпосылок для роста нет. Алексей предполагает, что в следующих кварталах 2024 года тенденция падения продолжится, поскольку нет конкретных драйверов роста.
Александр Горный, сооснователь United Investors, оценивает венчурные итоги первого квартала 2024 года как «существование на грани погрешности».
По его мнению, компании inDrive и Careerist «не имеют никакого отношения к российскому рынку или российскому венчуру». Среди возможных перспективных направлений на венчурном рынке эксперт называет «разве что электросамокаты».
«Для формального роста рынка нужно штучное количество сделок, в принципе, одной очень большой было бы достаточно. Может, это и случится», — комментирует Александр шансы на рост рынка.
«Во втором квартале все точно будет около нуля. Даже в самом оптимистичном варианте геополитики, если завтра вдруг все изменится, уже и третий венчурный квартал точно обречен на прозябание, так быстро рынок не оправится из-за инерции», — резюмирует эксперт.
Артур Мартиросов, венчурный партнер фонда «Восход», чуть менее пессимистичен в своих прогнозах.
«Результаты за первый квартал 2024 года подтверждают, что проектов на стадии А и далее практически нет. Сформировалась “пропасть”, где seed и pre-seed-проекты — слишком рискованное для инвесторов вложение, а более зрелые компании отсутствуют», — комментирует Артур.
Эксперт говорит, что рынок для инвестора находится сейчас в точке, где неопределенность высока, существуют инфляционные риски и ограничены доступные инвестиционные инструменты. Артур считает, что все это будет подталкивать к внутренним инвестициям.
Вместе с тем эксперт говорит, что сейчас сложился идеальный инвестиционный таргет: возможность получить компанию с устойчивым денежным потоком и ростом капитализации, пусть и в будущем.
Артур считает, что в следующем квартале возможен рост в количестве сделок — за счет инвестиций в ранние стадии (Seed/Pre-Seed), но роста в денежном эквиваленте он не ожидает.
Что касается более далекого будущего, эксперт считает: «2024 год может быть интересным как для VC, потому что появится ряд проектов, подходящих под раунд А, так и для PE.
Те проекты, которые в 2022-2023 годах сфокусировались на захвате свободных ниш на рынке, будут, вероятно, привлекательны для дальнейшего масштабирования и вывода на рынок публичного капитала».
По мнению Артура, проекты промышленного и корпоративного ПО вызывают понятный интерес инвесторов на фоне импортозамещения. Как deeptech-инвестор фонд «Восход» видит, что существует запрос на критические сложные технологии.
«В ситуации, когда по объективным причинам невозможно догнать существующие аналоги, одним из сценариев может быть переход сразу на следующий уровень. Но тут острым остается вопрос кадров», — добавляет инвестор.
Фото на обложке: Dsight
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей и событий!